Fransız moda devi Hermès, piyasa değeri açısından rakibi LVMH’yi geçerek lüks segmentin zirvesine oturdu. LVMH’nin beklenenin altında kalan çeyrek sonuçları sonrası yaşanan düşüş, tahtı Hermès’e devretti.
Fransız lüks moda markası Hermès, 15 Nisan Salı günü kapanışta ulaştığı 248,6 milyar euro (280,5 milyar dolar) piyasa değeriyle Louis Vuitton’un üreticisi LVMH’yi geçerek dünyanın en değerli lüks şirketi konumuna yükseldi.
Bu değişim, LVMH’nin ilk çeyrek satışlarında yaşanan yüzde 2’lik düşüşün ardından hisselerinde görülen yüzde 7,8’lik değer kaybıyla gerçekleşti. LVMH’nin piyasa değeri 244,4 milyar euroya gerilerken, Hermès’in istikrarlı yükselişi yatırımcıların ilgisini çekmeye devam etti.
Analistler, bu tabloyu iki şirketin stratejik farklılıklarına bağlıyor. LVMH, Sephora, Tiffany & Co., Louis Vuitton ve Dior gibi çok sayıda markayla daha geniş kitlelere hitap ederken, Hermès üretimini sınırlı tutarak seçkin bir müşteri portföyüne odaklanıyor. Hermès, yıllık üretimini yalnızca yüzde 6-7 oranında artırarak arzı sınırlı tutuyor ve yüksek talebi avantaja çeviriyor.
Morningstar Kıdemli Hisse Analisti Jelena Sokolova, “Piyasa değeri dalgalanabilir ancak bu fark, iki şirketin performansındaki ve yatırımcı algısındaki ayrışmayı gösteriyor” dedi. Sokolova’ya göre Hermès, ekonomik yavaşlamalara karşı daha dirençli bir müşteri kitlesine sahip olmasıyla öne çıkıyor.
LVMH’nin düşüşü, yalnızca kendi hisseleriyle sınırlı kalmadı. Gucci’nin sahibi Kering yüzde 2, İsviçre merkezli Richemont yüzde 0,7 ve İtalyan Prada yüzde 4,2 oranında değer kaybetti. Bu durum, ABD’deki tüketici harcamalarının zayıflaması, Çin pazarındaki durgunluk ve Başkan Donald Trump’ın ithalata yönelik yeni tarifeleriyle daha da karmaşık bir hale gelen küresel ekonomik ortamla da ilişkili.
Birçok analist, 2024’ün son çeyreğinde görülen toparlanmanın geçici olduğunu ve 2025’in lüks sektör için zorlu geçeceğini belirtiyor. Deutsche Bank, Louis Vuitton ve Dior markalarının yer aldığı moda ve deri ürünleri grubundaki yüzde 5’lik düşüşü, “önemli bir uyarı sinyali” olarak değerlendiriyor.
Sektör genelinde yılbaşından bu yana hisseler düşüş trendinde. Bernstein analistleri, lüks segmentte 2025 yılı için büyüme beklentisini yüzde 5’ten yüzde 2 küçülmeye çekerek son 20 yılın en uzun daralma dönemine işaret etti.
Ancak bu gelişmeler arasında Hermès, lüks dünyasında “sınırlı üretim, yüksek talep” formülüyle dikkat çekiyor. 10 bin dolarlık Birkin ve Kelly çantalarıyla tanınan marka, piyasadaki dalgalanmalara rağmen değer kazanmaya devam ediyor.
